522億元吸并萬華化工萬華化學成為行業“一哥”

2019-01-28 [db:作者]

　　萬華化學正由“中國萬華”邁向“世界萬華”。一個重要的事件是，2018年8月16日，萬華化學重大資產重組項目獲得證監會無條件通過。

　　12天由受理到過會，這樣的速度也曾引發關注。但正如證監會新聞發言人常德鵬發布會上所言：“作為國有高科技上市公司的代表，萬華化學此次吸收合并申請能夠快速審核、過會，體現了證監會支持上市公司并購重組的堅定決心。”此后，有媒體注意到，國內并購重組節奏明顯加快。

　　522億元，萬華化學吸收合并萬華化工，基本預定了2018年中國并購市場最重要的一筆，也是迄今“一帶一路”沿線上，國內企業在中東歐地區進行的最大規模的跨境并購項目。它決定了全球MDI第一寶座的歸屬。

　　全球著名評級機構穆迪及時對萬華化學評級予以升級，從Baa3上調至Baa2，前景展望為穩定。穆迪認為，萬華化學吸收合并萬華化工后，將以210萬噸/年總產能，成為全球最大MDI生產商;同時，隨著PC、TDI等陸續投產，相關多元化經營進一步得到改善，可持續盈利能力繼續增強。

　　在萬華化學看來，本次重組是公司抓住重大戰略機遇邁向全球的關鍵一步，一舉多得。通過吸收合并萬華化工，萬華化學將實現實體業務在“一帶一路”沿線布局。通過收購全球第八大MDI生產商匈牙利BC公司，萬華化學將成為全球MDI第一大生產商(以產能計算)。同時，此舉還將徹底解決與控股股東下屬BC公司之間潛在同業競爭問題。

　　MDI是技術門檻極高的化工產品，曾長期被陶氏、巴斯夫等化工巨頭把持。萬華化學通過技術攻關，逐步打破壟斷，成長為中國唯一MDI生產企業。同時，公司也積極采用并購手段在全球尋找機會。2011年，公司首次將生產觸手伸向歐洲。萬華化學控股股東斥資12.6億歐元收購匈牙利最大化企，也是全球第八大MDI供應商的BC公司，該并購被《國際金融評論》評為2010年度歐洲、中東、非洲地區最佳重組交易獎。7年之前，以上市公司控股股東為主體的并購“最終達成令各相關方均感滿意的結果”，也為此次萬華化學重組埋下伏筆。

　　重組收購BC仍在路上，萬華化學邁向全球的腳步不曾止步。11月16日，萬華化學公告，公司擬通過下屬子公司WanhuaChemicalUSOperationsLLC在美國路易斯安那州建立年產40萬噸MDI裝置及一體化配套工廠，項目投資額約12.5億美元。

　　由煙臺出發，在寧波、珠海擁有自己的生產基地，并購BC把生產版圖擴大到歐洲，2021年后，萬華化學也將在美國擁有自己的工廠。隨著重組的完成，萬華化學將超越巴斯夫，成為全球最大MDI生產商，“中國萬華”成功邁向“世界萬華”。